【財訊快報／陳孟朔】開春以來，走勢落後科技巨擘同儕的微軟(美股代碼MSFT)上週五出現揚眉吐氣的表現，股價強勢走高，收盤大漲14,81美元或3.28%，收在465.95美元，成為道瓊成份股最大贏家，且創下去年7月31日大漲3.95%以來近半年最大漲幅。經此一彈，今年來跌幅縮小至3.65%。市場人士指出，近期資金回流具AI敘事與高現金流的軟體龍頭，帶動微軟在財報前夕出現提前卡位的資金動能。

微軟將於1月28日公布2026會計年度第二季財報，在此之前，瑞銀將其目標價自650美元下調至600美元，但維持買進評等。交易員解讀，這類「下修目標價但不降評」的操作，反映券商在估值基準與折現率假設更趨保守的同時，仍認可微軟在企業軟體、雲端與AI商業化上的結構性優勢。

市場短線關注焦點，仍落在雲端業務(特別是Azure)增速是否符合市場預期、AI相關服務的變現節奏、以及資本支出對利潤率的擠壓幅度。市場人士表示，若公司在財報與法說中給出更清晰的AI投資回收路徑、並針對企業端需求與雲端合約動能釋出正向指引，股價有望延續估值重估；反之，若雲端增速放緩或成本端壓力升溫，波動也可能放大。