【財訊快報／陳孟朔】外電在1月15日至21日期間，對75位經濟學家進行的最新月度調查顯示，受訪專家目前預計美國聯準會(Fed)最早要到6月才會開始降息，相較於上月預測的3月顯著推後。隨著通膨壓力未完全消退及勞動力市場企穩，受訪者預期今年第二次也是最後一次降息將發生在9月。

投資人同樣推遲降息預期，聯邦基金利率期貨顯示，市場目前認為首次降息至少要到6月才較為可能，而一個月前則看好4月。

Fed在未來一週會議預計將維持利率不變。由於美國經濟在2021年後經歷強勁的連續兩季增長，加上第四季國內生產毛額(GDP)增速預計達2.1%，優於先前預期並符合長期趨勢，決策者目前並未面臨立即降息的壓力。官員內部對降息的速度與幅度仍存在分歧，主要擔憂在於通膨風險。核心個人消費支出(PCE)物價指數預計今年平均為2.7%，且至少在明年年中前都將高於2%的目標水平。

調查期間，川普政府對Fed獨立性的威脅正不斷加劇，成為市場關注的政治干擾因素。就在調查開始前幾天，司法部向Fed發出傳票，而美國最高法院最近一週也針對川普是否有權解職Fed理事庫克(Lisa Cook)舉行聽證。這些政治壓力加上穩健的經濟數據，使得預測人士認為Fed在調整貨幣政策時將採取更為謹慎的態度，以維護其機構遺產與獨立性。

此外，雖然預測人士認為美國政府停擺對GDP的拖累程度將小於先前預期，但剔除食品和能源價格的核心通膨指標回落速度緩慢，預計要到2027年年中才能回落至2.2%。市場人士指出，地緣政治風險與美元走勢也將影響大宗商品定價，進而干擾通膨路徑。在Fed正式重啟降息週期前，官員們將持續觀察勞動力市場的健康狀況與最新的消費者價格數據，以確保物價壓力已真正成為「過去式」。