【財訊快報／記者何美如報導】美系外資最新出爐的研究報告指出，昇達科( 3491 )覆蓋全球主要的低軌衛星（LEO）營運商，深耕Starlink與Amazon Kuiper兩大主流星鏈體系，並供應關鍵的酬載零組件，是衛星星座網路建設大幅擴張的主要受惠者，其低軌衛星已成為公司最主要的獲利來源，預估2026年營收年增率將大幅提升至90%，維持「買進」評等，並將目標價一口氣上調至新台幣1,333元。

美系外資指出，昇達科2025年營收年增幅約5%，但隨著Amazon Leo完成衛星測試、恢復採購，加上2026年已排定的Kuiper發射任務數明顯高於2025年，預期2026年營收年增率將大幅跳升至90%。此外，Amazon 2026年的發射夥伴除原有的ULA與SpaceX外，新增Arianespace與Blue Origin，其中Blue Origin火箭的LEO載重能力高達4.5萬公斤，明顯高於現行Falcon 9，有助進一步推升發射效率。

2026年Starship V3進入商轉後，單次可搭載逾百顆衛星，將加速星鏈布建。同時，單顆衛星因頻寬升級、通訊功能由「衛星對地面站」延伸至「衛星對衛星」與「直連手機」等應用，帶動「美元含量」提升，昇達科產品價值同步放大。

美系外資預估，昇達科2025至2028年營收年複合成長率可達60%，其中LEO衛星營收占比將由2025年約六成，提升至2026年近八成，並於2028年逼近九成，推動毛利率由2025年約51%攀升至2028年近70%。在獲利成長性明確、產品組合持續優化下，將2026至2028年獲利預估同步上修，並重申昇達科在低軌衛星時代具備長線投資價值，將目標價一口氣上調至新台幣1,333元，維持「買進」評等。