【財訊快報／陳孟朔】由於Anthropic推出的AI代理工具Claude Code及新服務Claude Cowork展現出驚人的開發與自動化能力，市場對傳統軟體業遭顛覆的恐慌情緒在2026年開年迅速蔓延。摩根士丹利(大摩)追蹤的一籃子SaaS股票自年初以來已累跌15%，創下自2022年以來最差的開年表現。

這場拋售反映投資人對軟體公司核心商業模式的根本性懷疑。估值方面，大摩追蹤的軟體股目前交易價格僅為未來12個月預期收益的18倍，創下有紀錄以來最低水平，遠低於過去十年平均55倍以上的水平。Anthropic於1月12日發布的「研究預覽版」服務Claude Cowork被視為最後一根稻草，該工具讓非技術用戶也能透過自然語言直接操控本地文件、建立報表並自動執行複雜任務，進一步威脅到如Intuit的稅務軟體或ServiceNow的工作流管理軟體。

受此影響，美國軟體龍頭股遭遇慘烈拋售，TurboTax母公司Intuit(美股代碼INTU)16日這一週暴跌16%，創2022年以來最大單週跌幅；Adobe(美股代碼ADBE)與道瓊成份股的賽富時(Salesforce，美股代碼CRM)跌幅均超過11%。即便目前軟體股估值已處於歷史低點，但許多買方機構認為在AI代理(AIAgents)時代，傳統按席位計費(seat-based)的訂閱模式可能失效，短期內看不到估值重估的催化劑。