【財訊快報／陳孟朔】日本最大券商--野村證券(Nomura)週二發布最新報告指出，市場目前將日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)可能提前大選的舉動解讀為「高市交易」的延續(即加強再通膨與財政刺激)可能存在誤判。野村認為，這場政治豪賭的核心目的並非強化短期刺激，而是為了贏得政治資本，推動日本經濟政策從「短期再通膨」轉向更深層次的「結構性改革」與「放鬆管制」。

根據共同社等媒體報導，高市早苗已向自民黨幹部表達意向，計畫在1月23日國會開議當天解散眾議院，並於2月舉行大選。消息引發金融市場巨震，日股創下新高，但日圓與債市同步承壓。野村分析指出，目前的「高市交易」主要押注於擴張性財政與寬鬆貨幣，導致債市收益率曲線熊市陡峭化及日圓走軟。

然而，野村報告強調，「安倍經濟學」式的刺激路徑已接近瓶頸。若高市透過選舉獲得穩固且長期的執政授權，她將有底氣擺脫對短期選票的依賴，轉而推動稅收改革、吸引外資及優化政府支出結構。這類「新版高市經濟學」可能帶來與市場預期截然不同的結果，債市收益率可能全面上行，股市上漲將轉由內需類股引領，而日圓走勢也可能趨於穩定甚至升值。

野村警告投資人需關注大選的三個關鍵點，競選綱領是否由「再通膨」轉向「經濟安全與改革」、自民黨能否取得穩定多數席位，以及與公明黨的聯盟穩定性。若大選最終確認政策重心轉向，當前基於寬鬆預期的市場定價將面臨大幅修正。