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安踏體育擬收購Puma近三成股權,談判因價格落差陷僵局

2026/1/9 12:53

【財訊快報/陳孟朔】路透引述消息人士報導,中國運動用品巨頭安踏體育(2020.HK)已提出收購德國知名運動品牌Puma(德股代碼PUMG)約29%的股權。這部分股權目前由法國富豪皮諾(Pinault)家族旗下的控股公司Artemis持有。據悉,安踏在數周前已提交收購要約並鎖定收購融資,但目前談判陷入僵局。

消息顯示,Artemis對這筆股權的預期售價高於每股40歐元,而目前市場成交價仍有一段距離。Puma在受此收購傳聞刺激後,股價一度飆升11%至24.91歐元,為2025年3月以來的十個月新高,收盤仍大漲8.55%至24.37歐元,為道瓊歐洲600指數成份股最大贏家。儘管股價回升,但Puma目前的市值約為33億歐元,較去年同期縮水近一半,反映出品牌在面對Adidas、On及Hoka等對手強勢競爭下,銷量出現大幅下滑。

安踏體育近年來積極併購西方品牌,擁有成功的品牌重塑紀錄。該公司在2019年領導財團以46億歐元收購旗下擁有Wilson與Salomon的亞瑪芬體育(Amer Sports),並在中國市場成功運作Fila。分析師指出,若安踏能順利入股Puma,將有助於為正處於轉型初期的Puma提供資金支持、新市場視角以及亞太地區的渠道資源。

Puma新任執行長Arthur Hoeld自去年10月上任以來,正努力推動復興計畫,包括精簡產品線與加強市場行銷。雖然Artemis曾表示Puma股權為「非核心資產」,但皮諾家族顯然不願在當前估值低迷的情況下輕易脫手。

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