【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，巴克萊方面認為，2026年美國國庫券供應量存在大幅增加的風險。

巴克萊策略分析師Samuel Earl在一份報告中表示，一系列風險因素可能會使2026年美國國庫券發行量高於當前相對溫和的基線預期，從而導致相關證券變得更便宜，並在貨幣市場基金吸收高供應之際，令融資市場再度面臨壓力。

巴克萊預計，今年對私人投資者的國庫券淨供應量約為2,000億美元，3個月期國庫券殖利率將較隔夜指數掉期利率高出約1至2個基點。

不過，聯準會的準備金管理購買規模、潛在的IEEPA關稅退稅，以及中期選舉前的財政刺激規模都存在不確定性。此外，鑒於《大而美法案》對2025納稅申報年度帶來的變化，未來幾個月預計會出現高於常規水準的退稅。

Earl的估算顯示，綜合這些因素，今年對私人投資者的國庫券供應量可能超過8,000億美元。

巴克萊估算，若國庫券供應量出現如此大幅增加，國庫券殖利率相對隔夜指數交換利率的利差將走闊，向6至7個基點靠攏。