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美國Q3非農業生產力換算年率季增4.9%，創兩年來最快步伐

2026/1/9　07:58

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年第三季勞動生產率增速升至兩年最高水準，進一步印證效率提升正在抑制工資引發的通膨壓力。

美國勞工統計局週四公佈的數據顯示，第三季衡量非農業雇員每小時產出的生產率換算成年率較前一季成長4.9%，經濟專家的預估中值為增長5.0%。第二季數據經上修後為成長4.1%。

儘管勞動力市場放緩，美國第三季經濟增速仍創下兩年來最快步伐。當季單位勞動力成本下降1.9%，自2019年以來首次連續兩個季度下滑。經濟專家的預估中值為下滑0.1%。

就業成本下降凸顯了經濟中的分化態勢，也就是儘管經濟穩健成長，勞動力市場卻呈現疲態。

聯準會官員可因持續的效率提升而感到寬慰，因為這有效抑制了工資驅動的通膨壓力。勞動力成本是許多企業的最大開支，因此企業轉向新技術和新設備以提升員工效率。

High Frequency Economics首席經濟專家Carl Weinberg在報告中指出，單位勞動力成本的年比值增幅完全符合2%的通膨目標。這些數據清晰表明，勞動力成本並非推高物價超標的因素。

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美國Q3非農業生產力換算年率季增4.9%，創兩年來最快步伐