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巴爾金稱利率已達中性區間，未來政策需在就業與通膨間精細調整

2026/1/7　07:36

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金(Tom Barkin)週二表示，鑑於聯準會(Fed)的就業與通膨目標均面臨潛在風險，未來的利率路徑需要根據最新經濟數據進行「精細調整」。他指出，目前利率已處於對中性水平的估計區間，即既不刺激也不抑制投資與支出的水平，未來的決策將需要在雙重任務的進展之間做出精細判斷與平衡。

巴爾金在準備好的演講中提到，失業率從歷史角度看雖然仍處於低位，但近期已有所抬升，而通膨雖然已經從高點回落，但仍持續高於目標。他強調，沒有人希望勞動力市場進一步惡化，但在通膨已連續近5年高於目標的情況下，也沒有人希望更高的通膨預期被固化，這是一種極為微妙的平衡。

儘管市場先前擔心貿易與移民政策的變化可能干擾增長，但巴爾金認為美國經濟展現強大的韌性。他指出，消費者擁有工作、實際工資在增長、資產價值持續上升，且企業獲利前景保持強勁。不過，他也列舉了2026年面臨的下行與上行風險。下行風險包括就業與需求增長較為狹窄，主要由醫療保健及人工智慧(AI)熱潮支撐；上行風險則來自稅制與監管調整帶來的刺激，以及過去16個月減息的累積效應。

巴爾金今年對利率政策並沒有投票權，但他對經濟現狀的診斷與許多決策者一致，即在經濟具備韌性的背景下，Fed不急於採取激進的行動。這番言論強化市場對於Fed將採取更為審慎、步調更慢的降息節奏之預期。

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巴爾金稱利率已達中性區間，未來政策需在就業與通膨間精細調整