【財訊快報／陳孟朔】隨著委內瑞拉政局出現戲劇性轉折，長期處於違約狀態的委內瑞拉債券本週突然躍升為新興市場最熱門的交易品種。委國2026年10月到期的基準債券價格已飆升至每1美元面值對應約0.43美元，較去年8月低點翻倍。市場情緒的劇烈翻轉，主因在於馬杜羅(Nicolas Maduro)突遭美軍抓捕並罷免，隨後副總統羅德里格斯(Delcy Rodriguez)於1月5日正式宣誓就任臨時總統，為延宕近十年的債務重組打開潛在空間。

投資人普遍預期，這場超預期的政治轉型及資產追償途徑的明確化，有望釋放這筆自2017年末以來被凍結的資產價值。當時委內瑞拉政府及其國有石油公司(PDVSA)因未能償付海外債務而陷入違約。目前包括富達投資(Fidelity)與普信集團(T. Rowe Price)等大型機構均持有大量此類債務。花旗集團新興市場策略師瓜里諾(Donato Guarino)分析指出，川普政府的核心目標顯然是獲取委內瑞拉的石油儲備，若此舉能推動當地GDP增長，將顯著提升債券償付能力。

然而，華爾街投行對此仍持謹慎態度。巴克萊銀行雖然將委內瑞拉債券評級由「低配」緊急上調至「市場標配權重」，但警告該國債務積壓規模龐大且結構複雜，政府與PDVSA合計持有未償無擔保歐元債券達565億美元，若計入逾期利息，索賠總額將高達983億美元，約佔該國GDP的119%。此外，過去八年委內瑞拉經濟萎縮約30%，石油產量近乎腰斬，最終追償價值將高度取決於石油行業的復甦速度。