【財訊快報／編輯部】期貨走勢，指數週二上漲471.26點，收在30576.3點，成交量7526.36億元。台指期上漲318點至30627點，正價差為50.7點。籌碼面部分，三大法人買超93.5億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2346口至-4434口，其中外資淨空單增加4419口至-29520口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3762口至-5677口。

今天台股延續昨日站上三萬點後的趨勢性買盤，盤中結構呈現典型「先廣度、後權值」：早盤資金輪動撐住市場廣度與情緒，午盤後由台積電重新取得定價權，讓指數續創新高，顯示現階段多頭的核心不是題材發散，而是權值股對指數的邊際貢獻仍在放大；台積電突破1700屬於估值與預期同步上修的結果，市場開始往1800推演並不意外，但研究端更在意的是「事件前定價是否過度」：CES與法說會形成密集催化，短線資金容易把利多一次性提前折現，導致事件落地時的報酬分配不對稱，換言之即使基本面沒有利空，仍可能因為擊敗樂觀預期而觸發Sell the news。操作上我偏向把這段視為強趨勢下的風險管理問題而非方向判斷問題，在法說會前若出現回檔，反而是檢驗籌碼健康度的必要過程，第一道觀察點先看五日線，若以量縮回測、權值跌幅受控，代表只是去槓桿與換手，回檔可被視為再佈局窗口；但若跌破五日線且反彈量弱，代表短線定價過熱開始被修正，慢慢修正跳空缺口，回撤路徑就會從「技術性拉回」轉為「事件前風險折價」，屆時部位應轉向降低槓桿與提高現金水位，等待法說提供新一輪指引後再重建部位。

選擇權分析，選擇權未平倉量部分，01月W1大量區買權OI落在30500點，賣權最大OI落在30000點；月買權最大OI落在30000點，月賣權最大OI落在29900點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.62下降至1.55。VIX指數下降0.18至21.65。外資台指期買權淨金額3.62億元；賣權淨金額0.11億元。整體選擇權籌碼面中性。