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OPEC+維持首季產量不變，觀望委內瑞拉局勢對供應之衝擊

2026/1/5　08:02

【財訊快報／陳孟朔】新加坡《海峽時報》與路透報導，在美軍閃電逮捕委內瑞拉領袖馬杜羅(Nicolas Maduro)引發全球震撼後，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)於1月4日召開短暫的線上會議，決定維持第一季暫緩增產的既定計畫。以沙烏地阿拉伯和俄羅斯為首的成員國，將維持現有集體產量水平直至3月底，以應對全球市場潛在的供應過剩壓力。儘管委國變局劇烈，但這場僅持續不到10分鐘的會議並未正式討論委內瑞拉議題，代表們認為在局勢明朗前調整供應政策尚屬「操之過急」。

分析人士指出，委內瑞拉雖然擁有全球最大的原油儲量，但其石油基礎設施因多年失修與制裁已滿目瘡痍，目前的日產量僅約800,000至1,000,000桶，佔全球供應量不到1%。即便川普政府誓言將由美國石油巨頭協助重建委國能源業，專家仍預期產能要恢復至歷史巔峰至少需要數年時間與數百億美元的投資。Kpler分析師預估，若制裁解除，委國產量在幾個月內僅能增加約150,000桶，這對目前每日消費量超過1億桶的全球市場而言，短期內尚不具備顛覆性的影響。

回顧2025年，油價重挫18%，創下自2020年疫情以來最大年度跌幅。OPEC+成員國在2025年4月曾為了奪回被美國頁岩油商佔據的市場份額而重啟增產，導致市場供應充裕，國際能源署(IEA)更預測2026年將面臨顯著的供過剩風險。在這種「大過剩」的預期下，即使馬杜洛被捕引發短線地緣溢價，OPEC+依然選擇冷靜觀望，優先確保市場穩定而非盲目增產。

目前市場正高度關注美國對委內瑞拉石油出口的「隔離」封鎖是否持續。由於委內瑞拉重質原油是全球煉油廠(尤其是美國墨西哥灣沿岸)提煉柴油的重要原料，若供應受阻，長線將推升運輸成本。法人觀點認為，油價則在OPEC+減產支撐與全球需求疲軟之間拉鋸。投資人正密切觀察2月1日的下一次部長級會議，屆時委國政權更迭對石油供應的實質影響將更趨清晰。

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OPEC+維持首季產量不變，觀望委內瑞拉局勢對供應之衝擊