【財訊快報／陳孟朔】2026年首個交易日，油價上週五(2日)小跌，市場對供應過剩的憂慮，有效抵銷地緣政治衝突對部分石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)成員國產能的威脅。

紐約2月期油收跌0.2%，報每桶57.32美元；布蘭特3月期油跌0.2%，報每桶60.75美元。儘管中東與拉美局勢動盪，但在亞洲交易時段拋壓沉重，顯示投資人對後市需求仍持謹慎態度。

以沙烏地阿拉伯為首的主要OPEC+成員國預計將於1月4日召開線上會議。市場普遍預期，該組織將重申在第一季暫停增產的決定。由於美國、圭亞那等競爭對手產量增加，加上全球需求增速放緩，2025年油價已大幅下挫；國際能源署(IEA)最新預測更警告，2026年全球原油市場將出現日均約380萬桶的嚴重供應過剩，令看空情緒持續發酵。

根據Kpler旗下數據顯示，顧問機構對布蘭特原油的空頭比例已攀升至91%，紐約期油的空頭比例也達73%。這種偏空的市場預期，為潛在的供應中斷風險提供緩衝，包括美國總統川普暗示介入伊朗抗議活動後導致的報復威脅，以及美國對委內瑞拉石油出口實施海上封鎖的壓力。同時，俄烏衝突在新年期間互襲黑海港口，破壞煉油基礎設施，並影響哈薩克的能源運輸。

分析師指出，2026年油價的核心邏輯仍圍繞在「高供給、弱需求」的格局。儘管地緣政治利多頻傳，但除非出現大規模且持久的減產，否則在IEA預估的日均380萬桶供過於求的壓力下，油價短期難有強勁反彈空間。後續市場將高度聚焦1月4日OPEC+會議的具體表態，以及川普政府對產油國制裁政策的實際執行力度，這將決定紐約期油能否在55美元至60美元區間建立支撐。