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鮑爾森暗示降息或需等待，對通膨持謹慎樂觀，關注勞動力市場風險

2026/1/5　07:09

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，2026年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票成員、費城聯邦儲備銀行總裁安娜·鮑爾森(Anna Paulson)於上週六(1月3日)表示，在經歷去年密集降息後，聯準會(Fed)可能需要一段時間觀察經濟表現，暗示進一步降息不會立即到來。她預期通膨將在2026年持續緩和，但強調任何額外的利率調整可能要等到今年晚些時候。

鮑爾森在費城舉行的2026年盟軍社會科學協會(ASSA)年會演講中指出，她對通膨壓力緩解持「謹慎樂觀」態度，預計今年經濟成長約為2%，勞動力市場將趨於穩定。她認為目前的利率水準(3.5%至3.75%)仍「略顯緊縮」，這有助於持續向2%的通膨目標邁進，但也坦言關稅引發的價格調整可能會影響今年上半年的通膨數據。

針對勞動市場，鮑爾森形容其正處於「彎曲但未折斷」(bending, but not breaking)的狀態，失業率小幅上升反映出招聘需求放緩速度快於勞動力供應萎縮。她強調，川普政府對移民的打擊已導致勞動力供應成長減慢，加上企業對貿易政策與人工智慧(AI)轉型感到不確定，招工意願轉趨審慎，因此勞動力市場風險仍處於高位。

市場人士指出，鮑爾森的言論反映出Fed內部在2026年初傾向於「觀望」的立場。由於去年Fed已連續三次各降息1碼，現階段決策官員更傾向於評估先前政策的累積效應。分析師預期，若通膨數據如期回落且就業市場未出現劇烈惡化，下一次降息可能推遲至2026年下半年。

受此偏鷹訊號影響，市場對1月例會降息的預期進一步降溫。投資人正密切關注即將公布的非農就業報告，以尋找更多關於經濟是否步入「軟著陸」的證據。

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鮑爾森暗示降息或需等待，對通膨持謹慎樂觀，關注勞動力市場風險