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日本政府上修2025財年GDP至1.1%，刺激方案助攻2026財年上看1.3%

2025/12/29　07:50

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本政府上調2025財年(2025年4月到截至2026年3月止)的經濟增速估值至1.1%，較8月時預估的0.7%明顯上修，主因美國關稅帶來的衝擊小於先前評估，內需韌性亦優於預期。

日本內閣府週三核准的最新展望並預估，2026財年(2026年4月起)經濟成長可加速至1.3%，在海外需求偏弱之際，將由消費與資本支出扮演主要支撐。

在內需結構上，政府估計2026財年民間消費年增1.3%，與2025財年預估增幅相同，主要受稅負減免與通膨放緩支撐；企業資本支出則可望在2026財年年增2.8%，高於2025財年預估的1.9%，部分來自危機管理與成長領域投資的補貼與稅制措施帶動。

市場人士指出，上述預測是首相高市早苗政府上任後首次編制，與11月推出的21.3兆日圓刺激方案相互呼應(包括對育兒家庭補助、抑制水電燃氣費負擔補貼，以及對基礎建設、AI與半導體等領域的投資促進)。不過，擴張性財政路徑亦加深債市對供給壓力的疑慮，近期殖利率上行的敏感度升高，後續預算定稿與國債發行節奏，仍將是影響日圓與利率曲線的關鍵變數。

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