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比特幣囤幣股恐遭指數除名，Strategy或面臨近90億美元被動賣壓

2025/12/23　08:57

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球主要指數編制機構正評估把「數位資產占資產比重過高」的企業排除在股票指數之外的可行性，市場焦點落在Strategy(原MicroStrategy，美股代碼MSTR)等「比特幣庫存型公司」的指數資格風險。相關機構已就新規則展開諮詢，核心方向是若企業數位資產持有占總資產比重達50%或以上，將更像投資基金而非營運公司，因而不納入全球基準指數體系。

在被動資金主導的年代，指數納入與否不只是「名單問題」，更牽動供需曲線。市場估算，若僅在單一主要基準指數遭剔除，Strategy可能面臨約28億美元等級的被動賣壓；若後續引發其他大型指數供應商連鎖跟進，潛在需求缺口上看88億至90億美元，對其股價與再融資能力都屬高敏感變數。

同時，歲末指數調整檔期也放大短線波動。外界近期亦聚焦其在大型科技指數年度檢討中的不確定性，若遭移除，市場曾估算可能觸發約16億美元規模的被動資金流出，並加劇「以發股與槓桿資金持續增持比特幣」商業模式的循環風險。

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比特幣囤幣股恐遭指數除名，Strategy或面臨近90億美元被動賣壓