【財訊快報／陳孟朔】美股成交額擠進第十名的甲骨文(Oracle，美股代碼ORCL)股價連續三天狂瀉38.09美元或17%後，週二止跌反彈3.73美元或2.02%，收在188.65美元，成交60.3億美元，今年來漲了13.21%，9月10日觸及的345.72美元為上市新高。市場關注焦點集中在雲端基礎設施(IaaS)高速成長與在手訂單能見度提升，但同時也對公司大幅上修資本支出所帶來的短期現金流與回報節奏保持審慎。

券商報告指出，甲骨文FY26Q2營收160.6億美元、年增14%，其中IaaS收入年增68%成為主要亮點；未履約訂單(RPO)達5230億美元，顯示未來營收儲備充足。不過，公司將資本支出大幅上修至500億美元，引發市場對短期毛利、自由現金流與資本效率的擔憂情緒。

中信證券因此上調甲骨文評級至持有，目標價200美元。該行認為，甲骨文以相對具競爭力的價格定位、搭配多雲策略，有望在長期釋放成長潛力；隨著產能瓶頸改善與交付能力提升，營收可望加速確認。就估值面而言，報告認為目前股價已相當程度反映資本支出壓力，目標價對應中性情境。