【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國近期罕見向阿根廷採購小麥，為上世紀90年代以來首度出現的商業散裝貨流；中糧國際(COFCO International)已在阿根廷裝港作業，意味中國小麥進口來源正新增一條可規模化的南美供應線。

本次交易的時間點，緊扣阿根廷政府下調農產品出口稅的政策節奏。外界資訊顯示，阿根廷將小麥出口稅由9.5%調降2個百分點至7.5%，在政策落地後迅速改善出口報價競爭力，也為南美穀物在全球低價循環中再添一把火。

供給面同樣是關鍵推手。多家機構近期上修阿根廷2025/26年度小麥產量預估，反映單產與收成展望走強，全球市場對「供應寬鬆」的定價邏輯升溫；在供應增量與稅負下修共振下，阿根廷小麥得以以更具吸引力的到岸成本切入中國麵粉加工需求，短線更像是「價格驅動型」的採購窗口。

不過，市場人士也提醒，阿根廷小麥蛋白結構與等級分布，可能限制其在中國的長期占比擴張；在高單產年份，平均蛋白含量下滑的情況並不罕見，對部分烘焙與高筋需求而言替代性有限。整體而言，此次更像是中國在供應多元化與成本優化間的策略性加碼，後續能否形成常態性採購，仍取決於品質、價差與全球主要產區供需變化。