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OPEC月報顯示，2026年油市大致平衡，挑戰「供應超額」主流預期

2025/12/12　07:54

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，石油輸出國組織(OPEC)週四公布最新月報顯示，對2026年全球石油供需預測維持不變，預期屆時世界油市將大致維持供需平衡，這一判斷與市場普遍預期的「供應過剩」基調形成鮮明對比。

OPEC報告指出，若要在明年維持全球油市供需平衡，OPEC及其盟國(OPEC+)平均需要每日供應4,300萬桶原油，與目前實際產量水準大致相當，意味著在現有減產與配額框架不作大幅調整的前提下，2026年未必會出現明顯過剩。換言之，OPEC的基準情境假設是，只要產油國維持當前供給節奏，市場就能吸納未來需求增量，油價不會因「失控供給」而遭到重擊。

不過，這一觀點與部分行業機構與交易商的判斷存在明顯落差。大型獨立交易商托克集團(Traco/托克)本週警告，2026年油市可能面臨「超級過剩」局面，而國際能源署(IEA)雖在最新報告中小幅下調明年供應過剩預估，但仍預期2026年全球原油供應超過需求的幅度將創下新高。這意味著，在需求增速放緩、非OPEC產量持續釋出的情境下，倘若OPEC+維持甚至提高當前產量，市場實際供需走向恐將更接近「過剩」一側。

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OPEC月報顯示，2026年油市大致平衡，挑戰「供應超額」主流預期