【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)週三結束今年最後一次例會後，如期再降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至3.50%至3.75%，並同步啟動短期美國國債買盤。

主席鮑威爾(Jerome Powell)在會後記者會強調，當前利率水準已落在多數「中性利率」估計區間之內，使Fed得以「耐心等待」，觀察經濟後續走向。他明言，「下次會加息」並不是任何決策官員的基本假設，未來是否再降息將完全視就業與通膨數據的實際表現而定。

在勞動市場方面，鮑威爾坦言，官方就業數據存在「系統性高估」問題，如果對企業調查中被高估的部分進行技術性調整，自4月以來美國就業成長「可能已略為轉負」。他表示，裁員與招聘活動仍處於相對低檔，就業市場整體正持續且逐步降溫，只是比先前預期「更溫和一些」，失業率接下來大致可能再上升約0.1至0.2個百分點。鮑威爾並提到，人工智慧(AI)或許是就業疲軟的因素之一，但目前觀察到的影響仍有限，真正的風險在於勞動需求放緩與勞動供給下降疊加，使就業下行風險在近月有所升高。

通膨方面，鮑威爾指出，美國已在「非關稅」領域取得進展，但9月整體與核心PCE通膨年增率仍約2.8%，較今年稍早略有回升，主因是商品通膨再度抬頭，且高度集中在受關稅影響的品項。他重申，關稅帶來的物價上升本質上較接近「一次性價格水準跳升」，若未再推出新一輪關稅，商品通膨預料在2026年第一季附近見頂，之後約需九個月逐步消化。

最新預測顯示，整體PCE通膨中位數預估今年約2.9%，明年降至2.4%，之後逐步回落到2%，目前「通膨風險略偏上行，就業風險則偏向下行」，政策必須在雙重目標之間尋求艱難平衡。

在經濟成長與生產率評估上，《經濟預測摘要》顯示，Fed將今年實質國內生產毛額(GDP)成長率中位數上調至1.7%，2026年則上調至2.3%。鮑威爾表示，消費支出仍具韌性，與AI相關的數據中心建設與企業固定投資成為支撐成長的重要力量，加上10至11月聯邦政府關門落幕後，部分被壓抑的活動將在明年以較高成長率「補回」。他並指出，近年來美國生產率出現結構性改善，部分可能與AI與自動化技術加速應用有關，在此背景下，當前利率站在偏高一端的中性區間，可在不進一步壓抑經濟的前提下，等待更多數據確認通膨確實回落。

在備受市場關注的資產負債表與流動性管理方面，鮑威爾強調，此次啟動短期美債購買是一項「準備金管理決定」，目的在於維持銀行體系「充足準備金」，而非改變貨幣政策立場本身。根據說明，紐約聯那銀行未來30天將先行買入約400億美元短期美國國債，預計未來數個月購債規模將維持在相對較高水準，之後才會視市場狀況逐步降速，以平順度過明年4月報稅季對準備金的季節性壓力。