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IMF籲北京推更大膽刺激措施，擁抱內需驅動成長模式

2025/12/10　16:04

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，國際貨幣基金組織(IMF)上調了對中國經濟成長的預測，並呼籲北京推出「更強而有力的政策方案」，以減少中國經濟對出口和投資的依賴。

IMF在其第四條款任務的簡短總結中表示，目前預計中國經濟將在2025年增長5%，2026年增長4.5%，增速高於其最近一次於10月做出的預測。根據週三發布的聲明，展望未來，中國「長期存在的結構性挑戰」有可能成為經濟成長的阻力。

這份報告指出，儘管經濟成長保持韌性，但由於國內需求疲軟和通縮壓力，經濟失衡依然顯著。關鍵的政策重點是向消費拉動型成長模式轉型。

IMF進一步敦促中國採取更大膽的行動，擁抱以內需驅動的成長模式。今年，中國僅用了11個月就累積了超過1兆美元的創紀錄貿易順差，這可能引發遭到中國進口商品湧入的其他市場的反彈。

IMF中國任務代表團團長Sonali Jain-Chandra在聲明中表示，中國龐大的經濟規模和日益加劇的全球貿易緊張局勢，使得依賴出口來維持強勁增長的可行性降低。通膨相對於貿易夥伴較低導致實際匯率貶值，從而促進了出口增長並支撐了經濟增長。

IMF方面表示，形勢的發展導致外部失衡現象日益明顯，預計到2025年，中國的經常帳盈餘將達到國內生產毛額的3.3%。

2025年初，IMF根據去年人民幣經常帳盈餘佔GDP 2.3%的數據，估計人民幣被低估了8.5%。金融媒體的計算顯示，今年第三季人民幣經常帳盈餘佔GDP達3.4%，為2010年底以來的最高水準。

IMF對當局為促進消費、推動經濟成長所做的努力表示讚賞，但同時呼籲在幾個關鍵領域「更加緊迫」採取行動。Jain-Chandra表示，這包括透過更具擴張性的宏觀經濟政策和配套改革來解決失衡問題，以降低家庭過度儲蓄。

國際貨幣基金組織也呼籲北京在通縮週期結束後，在中期內實施持續的財政整頓，以穩定政府債務。

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