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小摩看好博通AI收入暴增，2026年度營收翻倍衝500億美元

2025/12/10　09:32

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，摩根大通銀行(小摩)在博通(Broadcom，美股代碼AVGO)11日盤後公布最新財報前夕拋出超級多頭預期，直指該公司2026財年AI相關營收可望突破500億美元大關，遠高於2025財年約200至210億美元的預估區間，相當於一年之內再成長逾一倍。

小摩分析師Harlan Sur團隊重申「增持」評級，強調谷歌TPU專案持續放量、Meta訂單上修與新一代網路晶片推出，是推動博通AI營收曲線快速抬升的核心動能。

報告並預期，博通即將公布的10月當季(F4Q25)財報，有望在營收與每股盈餘雙雙「踩線過關」。在AI動能帶動下，該行估計該季AI收入將達至少66億美元，高於市場共識的62億美元，帶動整體營收上看175億美元以上。

展望1月為止的這個季度，小摩預期博通將給出強勁指引，營收有機會超過190億美元，顯著高於市場約185億美元的普遍預期，其中AI收入更上看80億美元，遠高於現階段共識的68億美元。

小摩指出，博通AI成長曲線的第一支柱，來自谷歌TPU v6 3奈米(Ironwood)晶片量產與後續TPU v7 3奈米專案預計在2026年中開始爬坡；第二支柱則是Meta自研MTIA推理晶片在2026年上半年放量。報告並提到新客戶與新專案進展，包括SoftBank/ARM的XPU剛完成流片，以及OpenAI的XPU ASIC已收到首批晶片，未來有機會進一步擴大定制ASIC收入來源，配合Tomahawk 5與Jericho 3等AI網路產品需求，強化博通作為「全球第二大AI半導體供應商、第一大定制AI ASIC與雲/AI網路交換晶片供應商」的產業地位。

晶片與雲端基礎架構大廠博通股價近期強勢啟動補漲行情，股價連續三個交易日累漲20.49美元或5.38%後，週二再追高5.19美元或1.29%，收在406.29美元，連續兩天刷新歷史新高。博通市值在股價連番創頂推動下，已逼近2兆美元大關，最新來到約1.9186兆美元，穩居全球市值第六大科技企業寶座，僅次於一線超級科技巨頭。

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小摩看好博通AI收入暴增，2026年度營收翻倍衝500億美元