【財訊快報／陳孟朔】兩大期油上週五收高近1%，登上兩週高位，市場押注聯準會(Fed)未來一週將啟動新一輪降息，再加上俄烏戰事與委內瑞拉等地緣風險升溫，推動油價週線連二紅。

布蘭特2月期油收報每桶63.75美元，漲0.49美元或0.8%；紐約1月期油收報60.08美元，漲0.41美元或0.7%，兩者均創11月18日以來最高收盤價。以週線來看，布蘭特12月第一週漲約1%，紐約期油則跳高約3%，顯示多頭動能延續。

Fed政策預期是本輪油價反彈的核心催化。投資人消化最新通膨與支出數據後，押注Fed在12月9日至10日會議上降息25個基點的機率接近九成。

數據顯示，美國9月消費支出在連續三個月強勁成長後轉為溫和，勞動市場也呈現降溫跡象，顯示經濟動能在第三季末有放緩趨勢。分析師指出，若Fed確認提前釋出寬鬆訊號，有利壓低實質利率、支撐風險資產評價，並透過提振成長預期來推高中長期能源需求。

需求面另一個焦點落在貿易情勢。中美高層上週五通話，討論貿易與既有協議的落實，同時川普表示將與墨西哥及加拿大領袖會面，討論貿易議題。市場人士解讀，只要美國與主要貿易夥伴的關係不再持續惡化，全球貿易動能有望維持，對油品與成品油需求形成中性略偏多的背景。雖然短期談判不必然帶來實質突破，但有助暫時壓抑關稅升級與供應鏈再洗牌的最壞情境。

供給面上，投資人密切關注俄羅斯與委內瑞拉兩大受制裁產油國動向。美方在莫斯科的談判未能在俄烏戰爭上取得明顯突破，增添市場對俄油供應持續受限的預期。同時，七大工業國與歐盟正討論，改以全面的海運服務禁令取代現行俄油價格上限機制，藉此進一步壓縮俄羅斯戰爭財源。俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)此行造訪印度，對印度總理莫迪(Narendra Modi)承諾提供不間斷燃料，印度國營煉油商已因折扣擴大，向未受制裁的供應商追加明年1月的俄油裝船訂單；另一方面，烏克蘭無人機空襲亞速海港口Temryuk，引發處理液化石油氣與油品設施起火，皆加深供應不確定性。

委內瑞拉則成為另一個潛在「黑天鵝」。川普再度放話，稱美國將「很快」在委內瑞拉境內採取行動，以打擊毒梟與相關勢力。能源顧問機構估計，若美國軍事介入升級，委內瑞拉每日約110萬桶原油產量恐面臨中斷風險，其中多數出口流向中國。分析師指出，在OPEC+產量目前大致維持穩定的情況下，任何來自俄羅斯、委內瑞拉的額外供應風險，都可能放大油價對消息面的敏感度；在Fed降息預期與地緣風險雙重支撐之下，雖然基本面尚稱溫和，短線油價仍偏向在相對高位區間震盪整理，對空頭並不友善。