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煉油產能回升、原油回落，美國汽油跌回3美元時代，創三年新低

2025/12/3　08:21

【財訊快報／陳孟朔】美國汽油價格重回每加侖3美元時代，為2021年以來新低，為年終假期出行的美國民眾大幅減輕加油負擔。美國汽車協會(AAA)數據顯示，截至12月1日(週一)，至少已有30個州的零售汽油平均價跌破每加侖3美元，部分中西部地區加油站甚至見到「2字頭」油價。

分析師指出，本輪油價快速下探，主因一來煉油廠歲修高峰已結束，供給端恢復正常；二來冬季較便宜的汽油配方投入使用，進一步壓低成本。汽油價格追蹤平台GasBuddy的德哈恩(Patrick De Haan)表示，在煉油產能回升、加上原油價格回落的背景下，「未來幾週汽油價格仍面臨明顯下行壓力」，預期接近聖誕假期前，低價油站家數還會增加。

國際油市同樣承壓。石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)今年持續增產，推高全球供給，令布蘭特原油與紐約期油今年以來分別下跌約14%與16%。有大型投行分析師指出，OPEC在2025年選擇加大供應力度，「似乎與川普政府希望在中期選舉前壓低汽油價格的政策目標相呼應」。不過，隨著油價持續走軟，OPEC已宣布將在2026年初按原訂計畫暫停進一步增產，以免價格跌勢失控。

與此同時，摩根大通銀行(小摩)分析師卡內娃(Natasha Kaneva)預估，2026年布蘭特原油有機會跌至每桶58美元，紐約期油則將再低約4美元，2027年油價仍可能再下探1美元。她強調，團隊自2023年6月以來一再重申同一觀點——即便需求維持強勁，但供給端實在過於充裕，這種「高需、過供」格局，正是壓抑油價、拖累汽油價格長期表現的關鍵。

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煉油產能回升、原油回落，美國汽油跌回3美元時代，創三年新低