【財訊快報／陳孟朔】美國能源信息署(EIA)最新公布《石油供應月報》顯示，9月美國原油日產量攀升至1,384萬桶，再創歷史新高，比其週度估算值高出約35萬桶，顯示即便國際油價走弱，美國產油機器依舊全速運轉。同一時間，包含凝析液與天然氣液在內的液體燃料總產量升至日均2,170萬桶，月增約1.1%，寫下新高紀錄，進一步強化市場對未來供應寬鬆的預期。

從結構來看，增產並非只來自傳統頁岩熱區。數據顯示，新墨西哥州9月產量升至日均235.1萬桶，再創新高；墨西哥灣近海產量更回升到接近200萬桶水準，為疫情前以來最強表現。在二疊紀盆地逐步逼近所謂「舒適上限」之際，投資週期更長的離岸項目正接棒成為主要增量來源，使美國整體產量曲線呈現「高位再抬升」態勢。

9月汽油表觀需求回落至日均895.2萬桶，低於8月的922.6萬桶；航空燃油需求自181.9萬桶降至171萬桶；柴油需求略降至376.9萬桶，與前月相差不大。不過，EIA也坦言，本期數據背後藏著一個關鍵「缺口」：由於美國人口普查局在政府資金缺口期間無法發布9月貿易數據，EIA被迫將8月出口數字「直接複製」到9月資產負債表中，導致產品供應量、推算需求與淨進口等一系列指標都被扭曲。換言之，9月的需求與流向更像是暫時占位，而非真正反映終端消費的「實況」。

分析人士指出，在當前市場已對「明年原油供過於求」說法高度敏感之際，偏偏缺少最關鍵的出口實際數據，等於讓以EIA月報為基礎的各類模型短線失真——表觀需求會被低估，調整項被「撐大」，淨進口幾乎失去參考價值。EIA已表示，一旦人口普查局補齊貿易數據，將回溯調整9月出口與相關項目。對油市而言，真正的關鍵並非產量再創新高本身，而是那句尚未能被回答的問題：這些破紀錄的增量，到底有多少已被出口吸收，又有多少最終壓在庫存與價格之上。