財訊快報

新聞＞國際財經

OPEC+會議料維持產量不變，俄烏和談壓低風險溢價

2025/11/28　07:31

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)將於週日(30日)召開一連串會議，市場普遍預期將維持現行產量政策不變，2026年第一季繼續暫停增產，同時力拚就「產能評估機制」達成共識，為2027年產量基準預作鋪排。

消息人士指出，OPEC+目前的整體產量目標包含至2026年底共同減產約每日200萬桶的安排，現階段不打算調整，反映在需求前景仍有不確定、但也不願再引爆價格戰的「穩市優先」路線。

OPEC+由石油輸出國組織與以俄羅斯為首的盟國組成，合計供應全球約一半原油。自今年4月至12月，沙烏地阿拉伯、俄羅斯、阿聯酋、哈薩克、科威特、伊拉克、阿爾及利亞與阿曼等八國，已分階段將產量目標合計上調約每日290萬桶，以部分收回先前大幅減產期間流失的市占。上次會議已拍板2026年第一季暫停後續增產，本週日的重點將放在確認這一政策延續性，以及為各國最大可用產能設定一套共通評估標準。

產能評估機制被視為本次會議的關鍵議題。多年來，OPEC+內部一直圍繞「名目產能」數據拉鋸，因為這將直接決定各國未來的配額與2027年起的產量基準。一些產能偏緊的產油國希望拉高名目產能以換取更高配額，而擁有大量閒置產能的國家則傾向以更保守數字維持話語權。外界注意到，過去個別成員因對產能與配額不滿而選擇退出，顯示相關談判高度敏感，本週日若能在原則上達成一致，將有助降低市場對內部分歧的疑慮。

在地緣政治層面，俄烏戰爭出現和談曙光，正快速改變原油風險溢價結構。俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)近日證實，美方代表團預計下週赴莫斯科，就美國總統川普(Donald Trump)主導的和平方案展開進一步磋商；美方官員先前亦多次形容相關協議談判「取得重大進展」。隨著市場押注停火機率上升，先前支撐油價的一部分地緣風險溢價出現回吐，使原油價格短線出現「先跌後穩」的過山車走勢。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

OPEC+會議料維持產量不變，俄烏和談壓低風險溢價