【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根大通方面預計，美國放寬的貨幣和財政政策將推動美元明年走軟，但警告稱若市場加速押注未來升息，則可能會挑戰這一觀點。

由Meera Chandan和Arindam Sandilya領導的摩根大通貨幣策略分析師團隊曾預測美元在川普今年就任總統後將走強，但隨著美元上半年表現創50年來最差，該團隊不得不迅速調整觀點。

該團隊對美元的看法在3月轉為負面，並維持這一立場至今。該團隊的策略分析師如今預計，美元將在2026年年中前下跌約3%，然後趨於穩定。

該策略分析師團隊認為，未來幾個月聯準會預計進行的降息、政府支出增加、「大而美」法案帶來的減稅，以及對政府干預聯準會決策的擔憂重燃，這些因素都支撐著摩根大通週二發布的年度外匯展望中概述的觀點。

然而，分析師指出，有幾個主要因素使該銀行的看跌觀點變得複雜。首先，儘管聯準會近期降息，但美國利率仍然高於許多全球其他央行。他們表示，這使得全球投資者更傾向於將資金存放在美國，並限制了分散投資於美國以外資產的吸引力。

更廣泛地說，摩根大通關注的風險在於，美國就業市場或成長預期的反彈可能促使交易員不僅排除明年降息的可能性，而且愈發上調對潛在升息的押注。

Chandan及其同事寫道，2026年對美元淨看跌，儘管幅度和廣度都不如2025年。他們補充稱，如果美國經濟成長提升到足以結束當前的寬鬆政策，甚至令聯準會升息的時間安排提前，並在此過程中有力地打破聯準會的鴿派傾向，那麼摩根大通將轉為徹底看漲美元。

聯邦基金期貨市場的交易員認為，聯準會當前的利率週期將到2027年初觸底回升。與此同時，摩根大通經濟團隊預計，聯準會將在2027年上半年升息約50個基點。