財訊快報

新聞＞國際財經

美新財年開局爆2840億美元赤字，關稅收入飆高仍難扭轉結構性缺口

2025/11/26　08:45

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財政部最新數據顯示，在政府一度停擺的背景下，2026財政年度首月(10月)即出現2840億美元預算赤字，凸顯川普政府雖高喊未來數年要大幅壓低聯邦舉債需求，實際操作上仍面臨沉重財政壓力。

經日曆因素調整後，10月赤字較上年同期縮減29%，主因收入年增22%，其中關稅收入再創新高，成為壓抑赤字擴大的主要力量。調整後政府整體支出大致持平，雖然醫療保健開支大幅增加，但多個聯邦部門支出下滑，部分與國會未能在10月1日財年開局前通過正式撥款法案、政府一度停擺有關；直至11月12日臨時撥款方案獲批，才釋出一波延後支出，預料將反映在11月預算報告中。

數據顯示，川普加稅與關稅政策持續為聯邦財政「輸血」。10月關稅淨收入達310億美元，高於前3個月約290億美元的月均水準。財長貝森特(Scott Bessent)先前預測，隨著關稅範圍與稅率逐步拉高，政府每年關稅收入規模有機會上看5000億美元，不過目前實際金額距離目標仍有不小差距。

關稅收入前景同時面臨制度性不確定性。最高法院正在審理多項與川普關稅措施合法性相關的案件，一旦裁決不利，恐為這項重要財源蒙上陰影。川普近期又拋出「關稅分紅」構想，主張將部分關稅收入以分紅形式返還給美國公民，市場人士指出，若此方案付諸實施，將反而推升財政部未來的舉債需求。

在支出端，社會保障、醫療保健及公共債務利息等「非自由裁量性」支出持續攀升，仍是推高財政赤字的主因。2025財年關稅收入雖創歷史新高，但僅在一定程度上壓抑赤字惡化，該年度赤字規模仍高達1.78兆美元。

貝森特曾頻頻對外強調，赤字占國內生產毛額(GDP)比重已從6.4%降至5.9%，作為川普財政政策「見效」的證據，並放話希望在任期結束前，將這一比例降到「以3打頭」的水準。然而在赤字高企、利息成本走高與關稅政策充滿變數的現實下，市場對其目標能否達標，仍抱持審慎觀望態度。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

美新財年開局爆2840億美元赤字，關稅收入飆高仍難扭轉結構性缺口