【財訊快報／記者張家瑋報導】砷化鎵晶圓代工廠穩懋( 3105 )最壞情況已過，延續傳統旺季拉貨需求，第四季營收維持正向成長，其產能利用率可守穩在65%以上，推動毛利率持續回升；隨著過去幾年穩懋將資源投入高毛利率市場，2026年低軌衛星、航太及AI資料中心等專案進入收割期，其營收占比有機會來到中高個位數，法人預期2026年營運將重回成長軌道。

穩懋10月合併營收15.59億元，月減0.1%、年增27.23%；累計前10月合併營收134.03億元、年減10.51%。單月維持高檔表現，主因安卓手機的FEM供應鏈有結構性的改變，手機品牌客戶降低美系IDM的供貨份額，取而代之的是中國FEM設計廠商，推升穩懋第四季營收仍有低個位數季增。

穩懋近年來持續開發利基市場，深化在高頻率及高功率的應用市場已有斬獲，尤其在低軌衛星、航太及AI資料中心光驅動IC等領域，均呈現穩定增長的趨勢，2025年的基礎建設營收貢獻已高於去年，並接近手機PA的水準，而資料中心相關營收也已占總營收的個位數，另外，Wi-Fi業務則得利於規格進入Wi-Fi 7之後客戶的市占率顯著回升，2025全年Wi-Fi營收大幅超越去年的水準。

Optical業務過去因高度仰賴手機3D感測的應用貢獻，近幾年在終端客戶貫徹分散供應商的策略之下，因而逐年下降並趨於穩定，不過Optical今年營收始終仍能維持在整體營收的mid-teens百分比上下，主要歸功於AI資料中心以及用於車用及功能性機器人的LiDAR等應用逐漸發酵而挹注營收。

穩懋週K短中期均線反揚，股價帶量突破下降趨勢線及2年線，週KD及MACD轉正，隨著基本面逐漸好轉，股價有望挑戰前波高點。