【財訊快報／陳孟朔】外電報導，丹麥製藥龍頭諾和諾德(Novo Nordisk，美股代碼NVO)在美掛牌股價週一一度急瀉9.6%，終場跌幅小縮，但仍大跌5.58%至44.97美元，主因旗下備受關注的阿茲海默症(Alzheimer’s Disease)新藥試驗宣告失敗，未能達到主要臨床目標，重挫市場對其在神經退化領域長線佈局的期待。

公司表示，諾和泰(Ozempic)口服版本在兩項大型臨床試驗中，未能證實具有減緩阿茲海默症病程進展的效果，未達預設主要終點。這項計畫原本被視為在減重與糖尿病之外，將明星產品機轉延伸至中樞神經系統、打開全新高價值適應症市場的長期押注，如今結果不如預期，迫使管理層決定終止原定為期一年的研究延長計劃。

阿茲海默症是最常見的一種認知障礙症，據估計約60%至70%的失智個案與阿茲海默症相關，全球潛在患者數以千萬計。也正因為患者基數龐大、治療手段極度匱乏，任何能延緩病程或改善功能的新藥，一旦證實有效，往往被視為具「改變遊戲規則」潛力的重磅產品。本次試驗失利，等同宣告諾和泰在該適應症上的延伸想像暫告破局。

市場人士指出，諾和諾德近年股價主要受惠於GLP-1類藥物在糖尿病與肥胖治療上的爆炸性成長，投資人對其在其他高潛力領域的研發布局抱持期待。此次阿茲海默症試驗失敗，不至於撼動既有核心業務基礎，但對「多適應症延伸」的成長故事形成打擊，短線情緒難免偏空。後續關鍵在於，公司能否透過其他管線進展與新適應症開發，重建市場對其長期創新能力的信心。

分析師強調，阿茲海默症藥物研發一向失敗率極高，本次挫敗更凸顯該領域科學與臨床的不確定性。對資金來說，諾和諾德仍是全球最具規模的代謝疾病藥物領導者之一，但估值中「研發溢價」部分恐面臨重估壓力，投資人短線將轉而更加關注其GLP-1產品實際銷售動能與後續新藥管線的風險分散效果。