【財訊快報／陳孟朔】外電報導，一向被視為緊跟主席鮑威爾(Jerome Powell)風向的舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly)罕見明確站到鴿派一側，公開表態支持聯準會(Fed)在12月會議再度降息。她強調，目前最大的風險已從通膨轉向勞動力市場，一旦就業出現「非線性惡化」，將比通膨再度抬頭更難以應付。

戴莉在接受媒體訪問時指出，美國勞動力市場如今已進入「招聘少、裁員少」的脆弱平衡，一旦企業因需求不及預期而啟動新一輪裁員，可能迅速打破均勢。她直言，對勞動力市場「沒有把握能搶在問題發生前出手」，因此寧願提前降息預防風險。相較之下，她認為由關稅推動的成本上升比年初預期更溫和，通膨大幅反彈的機率較低。

目前Fed基準利率在連續兩會降息後落在3.75%至4%區間，但通膨仍徘徊在約3%左右，高於2%目標，決策層對是否延續降息存在明顯分歧。

戴莉的最新表態，等於將「勞動力市場風險」擺在「通膨再起風險」之前，並把12月9日至10日的議息會議形容為一場「判斷力考驗」，必須在「不行動的風險」與「行動的風險」之間作出抉擇。

對於部分官員憂心「現在降息、未來被迫重新升息會限制政策空間」的說法，戴莉也正面反駁。她強調，Fed不應為假設明年會「束手束腳」而拒絕當下所需的行動，無論是經濟更急劇走弱時進一步降息，還是必要時再度升息，決策者都必須保留彈性。「委員會內部目前出現罕見的觀點分歧，反映真實世界充滿不確定性，如果大家此刻都高度一致，那反而是在搞群體思維」。

市場人士表示，在戴莉轉鴿、而紐約聯邦儲備總裁威廉斯(John Williams)此前也強調要避免讓勞動力市場承受「不必要的風險」之後，Fed內部「為就業辯護」的力量明顯增強。

利率期貨目前反映，12月再降息一碼的機率約在七成左右，後續路徑將取決於10月、11月就業數據與11月通膨數據在12月中旬陸續出爐後，是否強化「勞動力優先於通膨」的政策敘事。