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中礦傳下令鋼廠停買必和必拓「金寶粉」，中澳鐵礦談判角力升級

2025/11/24　07:42

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國礦產資源集團與澳洲礦業巨頭必和必拓(BHP)的鐵礦石長約談判傳出新一輪僵局。消息人士透露，中礦近期已向國內主要鋼鐵企業與貿易商發出指示，要求暫停採購必和必拓一款低品位鐵礦石「金寶粉」，不僅涵蓋新增海運船貨，也包括已抵達中國港口的庫存，部分鋼廠據稱已依令取消訂單。

市場人士指出，這並非雙方首次在價格與條款談不攏後的「加壓動作」。早在初秋，中礦已要求鋼廠暫停購買必和必拓另一款低品位產品金布巴粉，導致相關礦種在部分沿海港口庫存快速累積。隨此次限制擴大至金寶粉，外界解讀為北京意在透過集中採購與行政協調，對澳洲礦商在定價機制與溢價談判上施加更大壓力，爭取從「年度均價」轉向更貼近現貨的定價方式。

分析稱，短期內，中國鋼廠預料將加大對巴西礦商及其他供應來源的採購，部分新增高品位礦專案(如西非Simandou)未來幾年的放量，也被視為北京在中長線上分散對澳洲依賴、提升議價能力的關鍵布局。不過，在全球海運鐵礦供給結構短期難以劇變的前提下，若中澳談判遲遲無進展、船期及配礦出現擾動，鐵礦石現貨價格與港口結構性庫存壓力仍可能階段性加大。

鋼鐵產業鏈人士強調，這輪「停買令」更大的指標意義，在於凸顯中國官方透過中礦集中對外談判、爭取定價主導權的決心。後續需持續觀察的是：其一，中礦與必和必拓能否在溢價與結算條款上找到折衷；其二，若低品位礦長期受限，鋼廠配礦策略與成本結構如何調整。市場普遍預期，在需求端未見明顯惡化之前，圍繞「價格話語權」的中澳鐵礦角力仍將反覆上演，為鐵礦石與相關鋼鐵類股走勢增添不確定性。

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中礦傳下令鋼廠停買必和必拓「金寶粉」，中澳鐵礦談判角力升級