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川普政府傳鬆綁對中國AI晶片禁令，輝達H200出口審查進入關鍵期

2025/11/24　07:34

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隨著中美關係出現緩和跡象，華府對先進科技對華出口立場疑似出現鬆動。知情人士透露，川普政府正考慮批准向中國出口輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)旗下高階人工智慧晶片H200，美國商務部已著手評估相關出口管制安排，但強調具體結果仍可能生變。

依照華府自2022年起陸續實施的先進晶片出口限制，凡輸往中國的高階AI晶片都必須經過逐案審批、取得許可證方可出貨。消息指出，監管單位目前正在檢視這一禁令框架，評估在維持國家安全前提下，是否可為特定規格的H200對華出口開啟「有條件放行」空間。白宮與商務部對相關說法暫未公開回應。

市場人士指出，中美元首上月在韓國釜山達成貿易與科技戰「停戰」安排後，外界普遍預期美方對華政策將由全面圍堵轉向「劃線管理」模式，即在維持關鍵軍民兩用技術紅線的同時，適度放寬部分商用AI與雲端晶片流向，以換取中國在其他領域合作或關稅上的讓步。若輝達H200獲准部分對華出貨，將被視為這一政策轉向的標誌性案例，也為整體AI晶片供應鏈帶來新的變數。

在基本面表現上，輝達第三季亮麗成績單，營收達570.06億美元，年增62%、季增22%；淨利319.10億美元，年增65%、季增21%；非美國通用會計準則下調整後淨利為317.67億美元，年增59%、季增23%，且第四季營收展望同樣優於市場預期。然而，在前期股價漲多、加上中國業務前景仍存不確定之下，輝達股價追低0.97%至178.88美元為9月26日以來最低，單週累跌5.92%。

分析師指出，一旦華府對華出口政策出現明確鬆綁訊號，將有助舒緩投資人對輝達中國收入占比與訂單能見度的憂慮，但若審查僅止於「風向放話」、最終未見實質放行，短線波動恐將加劇。

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