【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)表示，當前美股、公司債、房地產以及槓桿貸款市場價格普遍處於歷史高位，這可能是估值將出現明顯回調的前兆。不過她強調，即便資產價格出現較大幅下跌，整體金融體系仍具韌性，不太可能重演金融海嘯期間那種惡性下行螺旋。

庫克在週四為一場活動預備的演講稿中指出，目前「資產價格大幅下跌的可能性正在增加」。她坦言，估值偏高本身就意味著調整風險累積，但從銀行體質、資本緩衝以及監管架構來看，現階段金融系統整體狀況遠優於大衰退前後，潛在資產價格修正不致構成系統性威脅。

在評估風險結構時，庫克認為，關鍵不僅在於價格是否回跌，更在於金融體系能否承受這樣的調整壓力。「目前並未看到足以引發連鎖斷裂的重大脆弱點，市場雖可能經歷一段痛苦的估值重估期，但與過去危機相比，金融中介機構的防禦能力明顯提升。」

不過，庫克也點名幾個值得警惕的領域，包括對沖基金在美國國債市場的高度槓桿操作、快速擴張的私人信貸市場，以及部分資產估值過高等潛在脆弱性。她提醒，投資人與監管部門都必須持續留意風險累積動向，在享受資產價格上行紅利的同時，為可能出現的較劇烈調整預留足夠緩衝。