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美財政部報告，制裁Rosneft與Lukoil打擊俄油收入，長期出口量恐降

2025/11/18　09:49

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國財政部最新評估指出，針對俄羅斯兩大石油巨頭Rosneft與Lukoil的金融制裁，已開始壓低俄油售價、削弱莫斯科的石油收入，預料未來還可能進一步拖累俄羅斯原油出口量。美方10月下旬宣布的制裁行動，被視為自俄烏戰爭爆發以來力度最強的一波能源制裁，亦是川普上任以來首次直接鎖定俄國大型油企的措施。

財政部轄下外國資產控制辦公室發表最新報告引述初步市場數據顯示，多個代表性俄油品級價格已跌至多年低位，折價幅度明顯放大。以在黑海港口諾沃羅斯斯克裝船的Urals原油為例，本月中旬一度跌至每桶約45美元附近，與同日布蘭特期油約62至64美元的價位相比，價差擴大至每桶逾15美元，折價水準為2023年以來少見。當局直言，現階段制裁「正在達到預期效果」，削弱俄羅斯為戰事籌資的能力。

依照現行規定，相關公司及其交易對手需在11月21日前結束與Rosneft及Lukoil的交易，否則恐遭切斷與美元結算體系的連結。財政部表示，已留意到多家大型煉油商與貿易商宣布，將暫停12月到港的俄油訂單，初步估計包括中國與印度在內的近十家主要買家，已計畫縮減或推遲採購。雖然具體執法細節尚未完全明朗，但美方強調「如有必要，將進一步升級行動」。

在價格層面，國際原油市場對制裁的反應呈現「俄油弱、指標油相對穩」的格局。布蘭特期油近日多在每桶62至64美元區間震盪，俄油Urals則因折價擴大、加上部分買家觀望而承壓。分析人士指出，若俄羅斯未能快速找到繞開制裁的新金融與物流通道，中長期而言，俄油實際出口量恐被迫下調，全球供應結構將面臨再平衡壓力。

市場人士認為，這輪制裁的風險外溢效應，除了持續擾動原油價格外，也可能推升地緣政治溢價與航運成本，進一步影響歐亞煉油商的進口結構與採購成本。美國財政部則重申，現階段目標在於「餓死普丁的戰爭機器」，並放話如有必要，將考慮追加行動，以迫使莫斯科在烏克蘭戰事上作出讓步。

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美財政部報告，制裁Rosneft與Lukoil打擊俄油收入，長期出口量恐降