【財訊快報／陳孟朔】戴爾科技(美股代碼Dell)股價連續兩天急挫約5%後，週一再重摔1.28美元或8.43%至122.48美元為9月9日以來的逾兩個月新低，一日蒸發逾11億美元市值，今年來升幅縮小至6.28%，儘管公司宣布與AI晶片龍頭輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)深化合作、加速大型企業人工智慧部署，但市場解讀為短期資本支出與利潤壓力加大，選擇先行獲利了結，股價走勢明顯「利多出盡」。

輝達股價同日翻空收低3.57美元或1.88%至186.60美元為10月23日來的近四週新低，今年來仍有38.95%的漲幅。

戴爾表示，雙方合作將聚焦為大型企業客戶提供一站式AI基礎設施方案，從輝達的GPU集群與軟體堆疊，到戴爾的伺服器、儲存設備與私有雲/混合雲平台，目標是縮短企業從試點到大規模上線的時間，降低自行整合硬體、網路與軟體的複雜度。對於已在數據中心大舉投資的金融、製造、醫療與零售客戶而言，此類整合方案被視為「直接上車AI列車」的重要途徑。

不過，交易員指出，對OEM硬體廠而言，愈是積極往高階AI伺服器與整合方案佈局，前期投入的研發成本、備貨與供應鏈準備就愈大，短期恐拉高費用率與庫存風險。加上市場對AI相關硬體與基礎設施的預期已極高，任何「成長在預期之內」而非「遠超預期」的訊號，都可能觸發資金調整部位，這也是戴爾利多消息公布下股價反而急跌的背景。

法人分析，輝達持續透過伺服器與整機合作夥伴，把自身GPU平台往更多企業與行業滲透，從雲端服務供應商延伸至傳統企業IT與邊緣運算場景。對戴爾而言，與輝達綁得愈深，愈有機會在下一輪企業AI採購潮中拿下更高市占，但也意味著對單一AI供應鏈的依賴度升高，未來若競爭對手推出替代方案，估值波動恐更劇烈。