【財訊快報／陳孟朔】科企估值偏高疑慮揮之不去，加上市場預期準會(Fed)12月再減息1碼機率降到不及五成，美股上週五延續劇烈震盪，道瓊工業指數早盤一度狂瀉近600點，「恐慌指數」VIX盤中飆升逾15%，那指則在輝達股價由急挫3.4%翻轉倒升1.8%的拉抬下，從殺低1.9%後驚險翻紅、微漲0.1%為四大指數唯一紅。同日，標普和費半各收跌0.05%和0.11%，費半早盤一度再重挫3.4%。

市場近來愈發擔心Fed降息步伐放慢，加上川普政府全球關稅效應推升部分通膨壓力，令風險偏好降溫。堪薩斯聯邦儲備銀行總裁施密德(Jeff Schmid)再度示警，通膨憂慮遠不止關稅，若12月再度降息，可能帶來更持久的通膨效應，暗示不排除在會議上再次投下反對票。

投資人一方面消化這類偏鷹訊號，另一方面緊盯未來一週輝達(11月19日盤後公布)財報，視其為AI行情能否延續的關鍵考驗，機構人士指出，若輝達財報不及預期股價恐遭重擊。

紐約股市14日收盤時，道瓊工業指數繼上日急吐約797點後，再跌309.74點或0.65%，報47,147.48點，早盤一度重挫594點至46,863.05點的日低；標普500指數微跌3.38點或0.05%，報6,734.11點；那指反彈30.23點或0.13%，報22,900.59點，一度挫1.9%至22,436.79點的日低；費城半導體指數小跌7.54點或0.11%至6,811.20點，開盤重挫3.4%至6,587.84點的日低。

累計11月14日當週，道瓊漲0.3%，標普小升0.1%，兩者連二紅、那指翻空跌0.5%、費半追低2%連二黑。

在利率與估值雙重壓力下，AI權重與高成長股成為多空拉鋸焦點。輝達(Nvidia)、帕蘭提爾(Palantir)與微軟(Microsoft)盤中一度受壓，但尾盤部份買盤回籠，輝達與特斯拉(Tesla)由黑翻紅，收市分別倒升1.8%及0.6%，其中，輝達股價猶如洗三溫暖，由急挫3.5%到倒升1.8%成了道瓊成份股最佳救援；特斯拉盤中亦曾重挫4.8%。

半導體設備龍頭應用材料(Applied Materials)受上季營收衰退拖累，股價一度跌近9%，最終亦扭跌為升，收漲1.3%。金融股表現偏弱，高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan Chase)跌幅均超過1%，拖累道瓊整體表現。

儘管市場震盪加劇，資金流向仍顯示股市存在結構性買盤。美國銀行引用EPFR Global數據指出，截至11月12日當週，全球股票基金合計吸資約183億美元，其中美股基金淨流入約64億美元，連續九週出現資金流入；韓國股票基金單週吸資約20億美元，為歷來第二高紀錄；黃金基金同期出現約29億美元淨流入。