【財訊快報／陳孟朔】全球最大主題樂園營運商迪士尼(美股代碼DIS)股價週四爆量大跌9.04美元或7.75%，成了道瓊成份股最大魯蛇，收在107.61元為5月9日以來最低，盤中一度急瀉10%至104.91美元的日低，經此一挫，今年來升勢盡吐，還倒跌了3.36%，成交金額放大到46.65億美元，擠進全美個股前二十大。

市場人士指出，迪士尼財報報喜，股價不升反跌，主因營收不及預期，疊加投資人對傳統媒體與串流業務前景存疑，導致獲利優於預期亦難以挽回拋售壓力。

迪士尼公布，財政年度最後一季的利潤高於分析師預期，顯示削減成本與提效措施持續發揮作用。不過，營收表現卻未能跟上，令部分原本期待「雙線報喜」的多頭失望，成為股價急跌的直接導火線。

數據顯示，第四季營收為224.6億美元，較去年同期略有下降，並低於分析師平均預估的227.5億美元，反映包括線性電視頻道在內的傳統業務仍面臨結構性逆風，即便主題樂園與部分內容資產表現穩健，亦不足以完全對沖壓力。該季調整後每股盈餘(EPS)為1.11美元，年減約3%，但仍優於市場普遍預期。分析師指出，純就獲利數字來看，迪士尼交出的成績並不算差，但在估值不算便宜、且投資人對未來成長故事要求更高的背景下，單靠「略勝預期」已不足以支撐股價。

交易員表示，迪士尼股價大跌一方面反映財報「結構不佳」被放大解讀，另一方面也折射出在利率仍處相對高位、成長股全面承壓的市況下，市場對任何營收不及預期的藍籌股都採取「先賣再說」的防禦態度。