【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，Bernstein表示，基於高頻數據，10月泡泡瑪特在中國和海外市場的需求惡化，各管道交易也出現大幅減速，可能意味著公司第四季業績或低於市場預期。

Melinda Hu等Bernstein的分析師在報告中指出，高頻數據監測泡泡瑪特關鍵IP的20多個數據點和來源，顯示交易數據、社交媒體互動及搜索熱度等指標同步減弱，基本面需求減速這一趨勢難以被視為短期噪音或管道調整。

這份報告指出，10月份透過支付寶的線下交易年比增速放緩至54%，略低於第三季。電商平台和泡泡瑪特旗艦店線上商品交易總額跌至16個月來的最低水準。

此外，10月小紅書關於Labubu的互動月比值下滑86%-91%，百度和微信指數也分別下滑14%-27%和19%。

在供應增加的背景下，二手市場價格小幅下跌但交易量下滑顯著，表明賣家持有大量庫存，即使在較低的價格也無法找到買家。同時，海外官網和App流量惡化，與中國市場趨勢一致。

該報告維持對泡泡瑪特跑輸大盤評級，目標價225港幣。