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美暫停「穿透性規則」一年，關聯企業免連坐，中方稱願促互利合作

2025/11/12　07:37

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國商務部週二宣布，暫停實施出口管制中的「穿透性規則」一年；期間即便企業被列入實體清單，其持股超過50%的關聯企業，原則上不會因股權穿透而自動被套用同等出口管制。此舉等於在合規框架中加入「非自動連坐」的緩衝條款，讓名單外的關聯主體可回到個別審查、個案認定。

中方回應稱，這是落實中美吉隆玻經貿磋商共識的重要步驟，後續一年期屆滿後的安排雙方仍將討論。中方表示願與美方在相互尊重、平等協商的原則下加強對話，妥善管控分歧，為兩國企業的互利合作與全球產業鏈供應鏈的安全穩定創造更好條件。政策表態釋出緩和訊號，有助市場降低對供應鏈「一刀切」風險的溢價。

對企業實務的第一層影響，在於盡職調查與合規判斷邏輯的調整：原本需因股權結構被動納入的關聯公司，現可回到交易主體本身的技術、最終用途與最終用戶等維度進行審核；但名單內主體的管制並未放鬆，涉及高階技術或軍民兩用敏感項目的交易仍須嚴格把關。企業須同步更新供應商KYC、最終用戶書與再出口條款，並保留審批證據鏈。

市場人士表示，暫停穿透規則可望降低「錯殺」概率，改善多層代工、委外加工與跨境研發合作的可執行性，對通訊、半導體設備、工業自動化與醫療器材等多節點供應鏈更為關鍵。購併(M&A)與合資布局上，持股結構與董事會控制力的設計空間增加，但仍需預留風險回撥機制與合規關鍵條款，以因應名單動態調整或審查標準收緊的可能。

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美暫停「穿透性規則」一年，關聯企業免連坐，中方稱願促互利合作