【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠啟碁( 6285 )董事長謝宏波今日在線上法說會表示，雖然中美貿易戰尚未結束，但經過前三季的觀察，公司對未來變化已有更高掌握，明年起營收將恢復合理成長，挑戰雙位數百分比，獲利也可望優於今年。若宏觀環境穩定、中美關稅戰未再升溫，在主力產品應用擴大及新產品逐步開案下，有信心在三年內挑戰年營收50億美元(約新台幣1500億元)。

第三季稅後淨利6.65億元，EPS為1.39元，謝宏波坦言，雖然較第二季改善，但未達預期，主要是直到七月還受到匯率波動影響，另，營業費用增加至25.7億元，費用率增至9.4%，較平常的8.7%-8.8%水位略高也是原因之一，主要是持續投入研發、業務開發與生產設備的資本支出，以及第三季的季節性費用增加，未來費用雖可能維持較高投入水準，但會努力將費用率降回正常區間。

累計2025年前三季EPS為4.35元，較去年同期5.12元略低。若扣除匯率波動與上半年到第三季，因產能規劃不確定性所產生的額外製造費用，營運本質仍健康。若匯率維持在30.5至31元區間，全年表現可望優於去年。

在營收結構上，Service Provider佔約45%、Enterprise客戶約30%以上、車用約25%。區域方面，美國市場佔比70%，比去年再提高1個百分點，未來將持續加碼歐洲與亞洲市場投資，以改善區域平衡。

謝宏波認為，中美貿易戰尚未結束，美國主張對等關稅，啟動232條款的調查，這些都還在進行當中，這些對全球貿易的自由發展是不利的，甚至還有通膨的疑慮，對產業生態鏈仍然造成高度的不確定性，對供應鏈的影響也持續存在，供應鏈出現了解構或重組的現象，至今仍在進行。

不過，啟碁經過前三季的經驗，對於未來變動的方向、可能性與幅度，已經越來越能掌握。營運韌性與快速應變能力是面對外部挑戰的關鍵，雖不敢說啟碁已有完整的Plan A、Plan B等計劃，但與主要客戶保持緊密溝通，共同規劃應對策略。

就2025年整體營運而言，受到經濟環境與客戶庫存調整影響，今年出現淡旺季不明顯的現象。目前來看，以台幣計算全年營收成長約2%，以美元計則約6%，未達原定10%的目標。不過，若匯率穩定在30.5至31元區間，明年營收應可恢復合理成長，並持續挑戰雙位數成長。第四季與明年的營收及獲利都有望優於今年。

就目前市場與產品開發而言，啟碁仍看到多項成長動能，Advanced Wi-Fi（特別是 Wi-Fi 7） 持續成長，5G產品線表現良好，Switch與PON開始掌握更多機會，LEO 衛星、模組、IoT、天線 等產品線也有新專案與整合案陸續開出。若整體環境相對穩定，中美貿易戰不再出現新的變數，未來三年內啟碁的營收將挑戰50億美元營收。

近期市場關注記憶體缺貨，他說，目前記憶體（特別是DDR4）供應吃緊、價格上漲，以成為公司短期最大挑戰之一，他預估DDR4缺料情況至少持續至2026年上半年。公司正與供應商及客戶協調，採取多元方案分攤成本，短期內因訂單已接，價格已定，可能不得不犧牲部分毛利，而這變數也可能影響到第四季出貨，公司需要努力去克服。

至於台幣兌美元匯率，目前穩定在30.6至30.8元，已遠優於先前32元以上的高檔區間，若維持現水準，對公司是manageable（可控的），不會有太大問題。