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OpenAI CFO直言短期「無上市打算」，籲美政府擔保數據中心融資

2025/11/6　09:00

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI財務長佛萊爾(Sarah Friar)週三表示，短期「沒有上市打算」，公司當前優先擴張算力與研發，避免被IPO流程牽制。她強調，若非積極投資，以企業與消費者業務的健康毛利率，OpenAI「可很快轉盈」，但目前更重視規模化與產品迭代速度。

佛萊爾稱，外界對「AI泡沫」的擔憂過度，市場應對技術長期紅利抱持「更多熱情」。她指出，OpenAI的算力部署已邁向「國家級規模」，年底可動用的訓練與推理電力約達2吉瓦，較兩年前的200兆瓦大幅放大，反映生成式AI的資本開支曲線仍在早期上升段。

在資金面，OpenAI期望美國政府提供數據中心與晶片採購的融資擔保，以降低資本成本並提高可承擔債務比重。她提到，AI晶片折舊年限與回收價值仍有不確定性，政府參與將有助於銀行與私募機構更有效評估風險，促進上游晶片與下游機櫃、電力配套的聯動擴產。

對外部質疑的「循環融資」說法，佛萊爾對此表示，公司的目標是擴充實體基礎設施與供應鏈多元化，讓更多算力進入市場，而非財務工程。她並透露，未來幾年對主要雲端與基礎設施合作夥伴的算力支出將維持高檔，反映模型訓練與上線節奏加快。

與此同時，OpenAI企業業務占比持續抬升，從年初約30%提高至目前約40%，金融服務與醫療等行業從「試點」轉向「量產部署」。在消費端，雖然需承擔大量免費用戶的算力補貼，但公司將以產品分層與商業方案優化，改善整體單位經濟。

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OpenAI CFO直言短期「無上市打算」，籲美政府擔保數據中心融資