【財訊快報／陳孟朔】記憶體晶片巨擘--美光(Micron，美股代碼MU)週一收漲10.93美元或4.88%至234.70美元的收市新高，今年來飆漲178.87%拿下費半和那指100成份股漲幅雙冠王頭銜，受惠市場關注AI資本開支外溢效應延伸至記憶體與高速互連供應鏈，帶動美光股價走強。瑞穗證券交易分析師Jordan Klein指出，生成式AI支出不僅集中於GPU龍頭，也將惠及博通與美光等相對「次權值」半導體廠商。

目前，AI伺服器規格推升HBM與高階DDR5需求，美光受惠產品組合朝高毛利區間傾斜。數據中心機架級部署加速，帶動每機架記憶體位元裝載量攀升，搭配CXL、PCIe等高頻連接升級，記憶體位元成長(bit growth)與單位售價(ASP)同向擴張，改善獲利槓桿。

供需循環上，PC與手機記憶體庫存出清近尾聲，價格週期翻揚與AI新需求共振，有利擴大美光在DRAM/HBM與企業級SSD的認列動能。隨著HBM產能爬坡與良率提升，單位成本曲線下移，毛利率彈性可望放大；若長約鎖量與預收款安排延續，現金流可見度同步提高。

與此同時，HBM產能分配仍受先進封裝產能、上電時程與電力等瓶頸制約；同業擴產節奏、價格競爭與美元走勢亦影響獲利曲線。若AI資本開支節奏不及預期、或終端出貨遞延，短線估值波動度可能升高，需留意指標客戶拉貨節點與合約條款變化。