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傳中國一年來首度詢購美國小麥，川習會後農貿解凍跡象升溫

2025/11/4　08:14

【財訊快報／陳孟朔】外電引述知情人士透露，中國在停購逾一年後，首度向美方詢問12月至明年2月的美國小麥裝船檔期；前一週，中國已重啟對美大豆採購，市場解讀為川習會後農產品通道出現「先行解凍」。

白宮於週末發布的情況說明書提到，中國承諾擴大對美農產品市場開放，並將取消今年3月加徵於美國小麥的關稅；若承諾落地，有望直接改善美麥對華報價競爭力，縮小與澳麥、加麥在運費與關稅上的價差。

若詢單轉化為實單，後續料以軟紅冬麥(SRW)與硬紅冬麥(HRW)為主，對應中國餅乾、麵條及部分麵粉混配需求；配方端可望透過與黑海、澳洲來源的性狀互補，降低口糧與工業用粉的成本波動。航運面則以墨西哥灣與美西港口為出貨重心，裝船窗口指向年底至明年初的備貨期。

詢購消息有利支撐芝商所小麥期貨近月價差與現貨基差，農貿氣氛改善亦可帶動穀物鏈評價修復。不過，黑海供應、南半球新作收成與美元走勢仍是壓抑反彈的外部變數，短線震盪料加劇。

市場人士表示，農產品被視為中美經貿修復的「先遣隊」：若小麥關稅調整與詢單實現疊加，將與近期大豆追加採購形成共振，帶動貿易流向與配方結構邊際優化。

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