【財訊快報／陳孟朔】甲骨文(Oracle，美股代碼ORCL)股價週四收盤大跌18.41美元或6.69%，連四黑至256.89美元為9月9日以來近兩個月新低。若與9月10日締造的史上新高345.72美元相比。七週來急吐25.7%。盤面情緒受信用市場牽動，公司信用違約交換(CDS)因投資人擔憂其大規模AI資本開支而顯著上行，五年期保險成本逼近2023年10月以來高位，股權與債權風險溢價同步擴張。

分析師指出，甲骨文在AI基礎設施投入(數據中心、電力與加速器採購)前置，短期可能推升淨負債與利息費用，拉長投資回收期。雖然甲骨文以企業客戶黏著度高、長約現金流穩健著稱，但在高利率環境下，市場對「擴產斜率vs.自由現金流」的匹配度更加敏感，導致信用風險定價率先反應。

不過，基本面仍有支撐利好，包括雲服務與授權支援的經常性收入占比提升、與多家大型雲端與AI生態合作的長約動能，以及資料庫雲產品升級換代帶來的單價提升。