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美中領袖會後川普拋立即恢復核試訊號，「防務議題綁經貿」升級

2025/10/30　14:41

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國總統川普在韓國釜山與中國國家主席習近平會談後，拋出「立即恢復核試」訊號，將核威懾與經貿談判綁在一起。市場人士認為，在稀土、關稅與芬太尼等議題釋出降溫期待的同時，華府以更強硬的安全槓桿鎖定後續落實與驗證機制，短線風險偏好降溫、避險資產與軍工鏈條關注度升溫。

分析師表示，核試議題通常推升「期限溢價」與地緣風險溢價，帶動美債長端波動加大；美元在「避險與降息押注回吐」的拉扯下呈區間震盪。商品端，原油受地緣風險與需求預期交錯影響，走勢分化；貴金屬雖前期回檔，但若地緣張力升溫，黃金的避險屬性仍具戰術性支撐。

市場將以「防務議題換取經貿落實」的框架解讀後續談判：若稀土出口管制與關稅節點出現實質文本與時間表，風險資產有望受惠；反觀，若核試訊號持續強化且無配套的軍控對話，波動率中樞可能上移，資金轉向高自由現金流與防禦現金股息標的。

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美中領袖會後川普拋立即恢復核試訊號，「防務議題綁經貿」升級