【財訊快報／陳孟朔】愛迪達(Adidas，德股代碼ADS)週三預估，美國進口關稅將在2025年對營運利益造成約1.2億歐元(約1.4億美元)的直接衝擊，且第四季影響最大。消息傳出，股價週三暴跌19.15歐元或10.39%，淪為道瓊歐洲600指數最大輸家，收在165.25歐元，為9月2日以來的近兩個月新低，今年來跌幅擴大到30.22%。

市場人士表示，關稅時點與稅率結構推升在美售價，短線有助攤提成本，但對量價平衡與品牌力的壓力同步上升。

公司已在美國調漲售價以對沖關稅，不過管理層坦言「間接影響仍未知」，主要變數在於美國消費者對高單價鞋服的接受度與銷售通路的議價與庫存週轉。分析師認為，若折扣深度擴大以消化庫存，毛利率仍可能受侵蝕。

關稅帶來的費用剛性將迫使品牌更精準分配新品投放與行銷資源，並加速供應鏈移轉與原物料議價。市場人士指出，若美元維持強勢、關稅未見明顯緩解，品牌端需以產品組合升級(高毛利鞋款與聯名)與費用槓桿來對沖壓力。