【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中糧集團(COFCO)於週三前後鎖定三船美國黃豆、合計約18萬噸，交付期落在12月至明年1月，為第四季首度自美秋收期採購。消息點燃作多情緒，芝加哥商品交易所(VBOT)的大豆期約盤中一度衝上近15個月高位至每蒲式耳10.965美元。此舉恰逢美國總統川普與中國國家主席習近平預計週四在韓國慶州舉行亞太經合會(APEC)會晤前夕，市場對此解讀為「先行示好、留足備貨」的戰術性進場。

交易圈指出，本輪採購量雖不大，但具指標意義：其一，先前中國買盤多偏向巴西、阿根廷來源，對美豆長期折扣亦未明顯轉單；其二，近期基差走強，美豆對巴西船貨的價差收斂至幾近持平，現貨報價約高出期貨每英斗2.45美元，顯示「價格優勢」正在消失，倒逼買方提早卡位。

與此同時，中國約占全球黃豆進口逾六成，油廠年前排產以壓榨榨利與蛋白需求為先。多位貿易商評估，11月船期自南美的訂單已近尾聲，12月至1月仍以巴西供應為主，但若政策面釋出善意，不排除以國營體系擴大啟動戰略庫存：例如由中儲糧(Sinograin)等採購，12月至明年5月合計吸納約800萬噸美豆、名目金額粗估約40億美元的情境。

雖然美豆秋收出口季傳統高峰落在10月至1月，但今年因關稅與談判不確定而「錯峰」，使得美豆前期高度折價、南美豆相對吃緊。隨著基差回升與匯率波動放大，貿易商普遍預期後續買盤將更精準對應壓榨利潤與蛋白指標，而非一味追價，進口節奏可能呈現「小批量、快周轉」特徵。