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SK海力士Q3獲利創新高！AI拉貨帶動HBM4啟運，全年展望續升溫

2025/10/29　08:51

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，韓國記憶體大廠SK海力士(SK Hynix，006600.KS)週三一早公布第三季(7–9月)財報，受AI需求強勁推動，高階與傳統產品齊發力，單季營業利益達11.4兆韓元，年比大增約62%，符合市場預期。

市場人士表示，第三季營收增至24.4兆韓元，記憶體價格與產品組合同步改善，帶動獲利曲線加速上揚。

分析師指出，受惠AI伺服器擴產與算力升級，高頻寬記憶體(HBM)延續缺貨格局，海力士與關鍵客戶就明年HBM供應量已完成協商，有助鎖定長約、強化能見度。作為輝達(Nvidia)主要供應商之一，HBM出貨動能被視為營運關鍵槓桿。

與此同時，海力士9月完成HBM4開發並進入量產程序，預計第4季啟動出貨，明年擴大銷售。市場人士認為，HBM4在頻寬、能效與疊層良率的代際優勢，將推升高毛利產品比重，支撐平均售價(ASP)與利潤率表現。

在產品組合上，除HBM外，DDR5、LPDDR5X等高階DRAM與企業級SSD需求同步走強。分析師指出，隨AI訓練與推論應用深化，雲端、邊緣與終端AI裝置將帶動位元需求持續擴張，庫存去化接近尾聲，價格循環有望延續。

市場人士表示，同行對手在HBM良率與產能爬坡各有進展，但短期供需仍偏緊。後續觀察重點包括：HBM4良率爬坡節奏、與大客戶新平台的驗證時程，以及先進封裝產能協同是否順暢，這將影響明年量價走勢。

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SK海力士Q3獲利創新高！AI拉貨帶動HBM4啟運，全年展望續升溫