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OpenAI阿爾特曼拋1.4兆美元AI基建藍圖，微軟持股約27%受矚目

2025/10/29　08:06

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI執行長阿爾特曼(Sam Altman)週二表示，集團已承諾的AI基礎設施總規模略高於30吉瓦(GW)，對應總投資約1.4兆美元，並以「每週新增1GW算力」為長線目標。市場人士指出，若以五年生命週期每GW約200億美元的成本估算，等同把AI算力視為重資本的「新型公用事業」，將牽動上游電力、先進封裝、機櫃電力與散熱全鏈條的中長期需求。

阿爾特曼提到，考量未來融資需求，IPO是「最可能的出路」之一。市場人士解讀，當前算力與資本密集度升級，股權與債務工具並進有其必要，不過資本市場對營收能見度、現金流轉正時點與擴產節奏的約束也將同步升級，估值敘事需落回可複製的單位經濟與現金回收期。

據了解，OpenAI與微軟公布的新安排包括把OpenAI重組為公益性公司(PBC)，重組完成後，微軟持有約1,350億美元股權、持股約27%，推估OpenAI估值約5,000億美元。市場人士認為，PBC架構有助平衡商業化與使命導向，也為未來潛在公開發行預作治理與資訊揭露的鋪陳。

與此同時，微軟(美股代碼MSFT)可使用OpenAI技術至2032年，但不再享有運算資源的優先購買權；作為交換，OpenAI額外承諾採購約2,500億美元的Azure雲服務。市場人士評估，這等於以長約鎖定雲端供應鏈的產能與現金流，同時也對其他雲端夥伴留出空間，利於拓寬生態與客戶結構。

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OpenAI阿爾特曼拋1.4兆美元AI基建藍圖，微軟持股約27%受矚目